一、匯通信誠汽車租賃資產(chǎn)支持的“債券通”定向ABN成功發(fā)行

 

2021年12月28日，以匯通信誠汽車租賃資產(chǎn)為支持的“債券通”定向資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）在中國銀行間債券市場成功完成發(fā)行，優(yōu)先A1級1.76億元，Moody’s國際評級Aa1(sf)，加權(quán)平均期限0.54年；優(yōu)先A2級0.88億元，Moody’s國際評級Aa1(sf)，加權(quán)平均期限0.84年；優(yōu)先B級共0.28億元，Moody’s國際評級A2(sf)，加權(quán)平均期限1.69年；次A級共0.36億元，Moody’s國際評級B2(sf)，加權(quán)平均期限1.96年。多家國際投資機構(gòu)踴躍認購，優(yōu)先級發(fā)行利率較上一單定向ABN分別下降60~91bps。29日信托設(shè)立起息。

 

二、對標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)，回歸資產(chǎn)證券化本源，無主體兜底，獲得中國租賃資產(chǎn)證券化迄今最高國際評級

 

本次“債券通”定向ABN繼續(xù)引入國際先進做法，嚴(yán)格對標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)：

（1）交易安排上對標(biāo)歐洲證券化STS標(biāo)準(zhǔn)，力求簡單、透明、標(biāo)準(zhǔn)化；

（2）穿透校驗上對標(biāo)國際市場SVI/PCS的獨立第三方驗證（Verification），底層資產(chǎn)全流程逐筆穿透校驗和資金閉環(huán)管控；

（3）備位服務(wù)上對標(biāo)國際評級機構(gòu)的“熱備位”（Hot BUS）服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，通過“熱備位”防范極端風(fēng)險，助力提升國際評級。

 

以上安排旨在解決傳統(tǒng)證券化中對底層資產(chǎn)可能“看不清、管不住”的顧慮，讓資產(chǎn)證券化回歸本源，底層資產(chǎn)逐筆穿透披露和校驗，“熱備位服務(wù)”實現(xiàn)資產(chǎn)服務(wù)可移交，極端情況防止資產(chǎn)服務(wù)中斷，進而剝離主體兜底，實現(xiàn)最嚴(yán)格的證券化“破產(chǎn)隔離”和“真實出售”，成功取得Moody’s最優(yōu)先級Aa1 (sf)的國際評級，創(chuàng)下中國租賃資產(chǎn)證券化迄今最高國際評級，獲得了外資銀行、全球投資機構(gòu)、境外資產(chǎn)管理公司、國家主權(quán)基金等的青睞，并成功面向其中多家國際投資機構(gòu)定向發(fā)售。

 

三、同類模式第三單發(fā)行，強強聯(lián)合打造“高質(zhì)量證券化”，前端引入國際銀行過橋融資，后端國際化、品牌化、系列化發(fā)行，助力廣匯汽車/匯通信誠租賃科技轉(zhuǎn)型和做大做強

 

本次“債券通”定向ABN是匯通信誠租賃資產(chǎn)支持的第三單資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行（“信誠3號”），項目組均為市場領(lǐng)先的專業(yè)機構(gòu)，中金香港牽頭協(xié)調(diào)，匯通信誠租賃作為融資方/資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)一，新分享科技作為技術(shù)支持及咨詢顧問，新分享全資子公司和贏保理作為發(fā)起機構(gòu)/資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)二/初始后備資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)。牽頭主承銷商交通銀行，聯(lián)席主承銷商/簿記管理人中金公司，資金保管機構(gòu)/監(jiān)管銀行匯豐銀行，發(fā)行載體管理機構(gòu)交銀國際信托，法律顧問金杜，國際評級機構(gòu)Moody’s，現(xiàn)金流評估預(yù)測機構(gòu)上會等專業(yè)機構(gòu)合作，強強聯(lián)合打造“高質(zhì)量資產(chǎn)證券化”（HQS）。

 

同時在前端過橋融資（Warehousing Facility）中，成功取得多家國際銀行每家約5億元融資授信，以及引入保理等多渠道資金，以ABN為紐帶促進銀企總對總合作，開放式“拼盤”從資產(chǎn)形成開始融資，為匯通信誠租賃提升融資效率、降低融資成本。后端對標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)，引入國際評級，通過債券通、RQFII等渠道面向境內(nèi)外專業(yè)機構(gòu)投資者定向發(fā)售，逐步實現(xiàn)國際化、品牌化、系列化發(fā)行，引入國際低成本資金，助力廣匯汽車/匯通信誠租賃科技轉(zhuǎn)型和做大做強，服務(wù)中國汽車產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。