一、匯通信誠個(gè)人汽車租賃資產(chǎn)支持的ABN成功發(fā)行

 

2020年12月25日，以匯通信誠個(gè)人汽車租賃資產(chǎn)為支持的公募資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）在中國銀行間債券市場成功發(fā)行，優(yōu)先A級(jí)共2.48億元，聯(lián)合評(píng)級(jí)AAA，加權(quán)平均期限0.87年，票面利率5.2%；優(yōu)先B級(jí)共0.32億元，聯(lián)合評(píng)級(jí)AA+，加權(quán)平均期限1.92年，票面利率7.0%。當(dāng)日信托設(shè)立起息。

 

二、“三大對(duì)標(biāo)”國際標(biāo)準(zhǔn)贏得青睞，境外投資者通過RQFII認(rèn)購超過一半份額

 

本次資產(chǎn)支持票據(jù)創(chuàng)新性引入國際先進(jìn)做法，“三大對(duì)標(biāo)”國際標(biāo)準(zhǔn)：

（1）交易安排上對(duì)標(biāo)歐洲證券化STS標(biāo)準(zhǔn)，力求簡單、透明、標(biāo)準(zhǔn)化，面向境內(nèi)外發(fā)售；

（2）穿透校驗(yàn)上對(duì)標(biāo)國際市場SVI/PCS的獨(dú)立第三方驗(yàn)證，底層資產(chǎn)全流程逐筆穿透校驗(yàn)和資金閉環(huán)管控；

（3）備位服務(wù)上對(duì)標(biāo)國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“熱備位”服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，通過“熱備位”防范極端風(fēng)險(xiǎn)，助力提升國際評(píng)級(jí)。主動(dòng)對(duì)標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)成功贏得國際專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者青睞，境外投資者通過RQFII認(rèn)購超過一半份額。

 

三、嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)投放形成資產(chǎn)，前端過橋開放式設(shè)計(jì)引入低成本資金

 

本次ABN主動(dòng)從投資者的關(guān)注點(diǎn)和實(shí)際需求出發(fā)，以“帶著標(biāo)準(zhǔn)種菜”的理念，事先設(shè)定資產(chǎn)入池合格標(biāo)準(zhǔn)，再逐筆投放形成底層資產(chǎn)。從最前端承租人申請進(jìn)件開始，全流程技術(shù)介入進(jìn)行逐筆穿透校驗(yàn)，構(gòu)建風(fēng)控閉環(huán)和資金閉環(huán)，更高要求地管控底層資產(chǎn)形成的標(biāo)準(zhǔn)和品質(zhì)。同時(shí)在前端過橋資金安排中，開放式設(shè)計(jì)引入銀行、信托、保理等多渠道資金，“拼盤”模式從資產(chǎn)投放開始融資，為匯通信誠提升融資效率、降低融資成本。

 

四、引入專業(yè)合作機(jī)構(gòu)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造“高質(zhì)量證券化”

 

本次ABN匯通信誠作為融資方/資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)一/差額支付承諾人，廣匯汽車作為遠(yuǎn)期收購支持人/贖回保證人。同時(shí)引入騰訊戰(zhàn)略投資企業(yè)新分享作為技術(shù)支持及咨詢顧問，新分享全資子公司和贏保理作為發(fā)起機(jī)構(gòu)/資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)二/初始后備資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)。牽頭主承銷商/資金保管機(jī)構(gòu)/監(jiān)管銀行交通銀行，聯(lián)席主承銷商/簿記管理人中金公司，發(fā)行載體管理機(jī)構(gòu)交銀國際信托，法律顧問金杜，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合，現(xiàn)金流評(píng)估預(yù)測機(jī)構(gòu)上會(huì)等均為市場領(lǐng)先的專業(yè)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造“高質(zhì)量證券化”。

 

五、公募及定向ABN額度注冊，國際化、品牌化、系列化發(fā)行

 

本次公募ABN于2020年6月成功獲得中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)（NAFMII）共50億元額度注冊，定向ABN目前也在積極申報(bào)中。通過創(chuàng)新性做法及引入國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，旨在解決傳統(tǒng)證券化投資中對(duì)底層資產(chǎn)可能“看不清、管不住”的顧慮，讓資產(chǎn)證券化回歸本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)最嚴(yán)格的證券化“破產(chǎn)隔離”和“真實(shí)出售”。同時(shí)引入國際評(píng)級(jí)，通過RQFII、債券通等渠道面向境內(nèi)外發(fā)售，持續(xù)努力實(shí)現(xiàn)國際化、品牌化、系列化發(fā)行，引入國際低成本投資資金。